美聯儲實施QE2有五大目標，分別是要降低長期利率、製造通貨膨脹、推動美元貶值、助漲資產價格和使國債貨幣化。
目標之一：降低長期利率
第一個目的非常直接，就是降低長期利率。大家知道美聯儲採取大規模的財政政策，他可以使短期利率下降，甚至下降到0，但是一個國家的中央銀行是無法直接影響長期利率的，美國現在需要把長期利率也降下來，他就要購買長期國債，5年、10年期的國債。通過購買這樣的國債，國債價格自然上去了，國債收益就會下降。當長期國家利率下降之後，他會帶動一系列的長期的國家利息率，這樣的話，比如說房地產貸款率等等可以降低，通過這樣的方法一方面可以降低利率刺激經濟增長。
目標之二：製造通貨膨脹
第二個目的是要製造通貨膨脹。美國現在非常擔心通貨緊縮的發生，他要通過次級消費減少政府的債務負擔。
目標之三：推動美元貶值
第三個重要的目標就是推動美元貶值。現在美聯儲的目標就是推進美元貶值。格林斯潘的講話發表之後，美國官方的反應非常強烈。對於美國來說，他長期強調強勢美元，他不敢公開聲稱美元要貶值。實際上讓美元貶值，現在成了美聯儲貨幣政策的一個非常重要的目標。
他為什麼要讓美元貶值呢？美元匯率不是一個通過政府管制的方法，政府干預的方法可以直接控股的。他讓美元貶值有一個非常重要的手段就是讓資金流動。你通過擴張貨幣政策之後，美元就成了一個套利貨幣。美國有兩個基本的功能，一個是避險貨幣，一個是套利貨幣。投資者認為整個市場處於不穩定狀況的時候，大家還是認為美元是比較安全的貨幣，所以大家購買美元，美元匯率就上升了。 第二，因為美元資產收益率非常低，所以美國投資者，國外投資者都會把美元換出去，這樣來看他要買入新興國家的資產，這樣美元就貶值了。在貨幣戰爭當中，美國一貫要求其他國家匯率升值。這些都是推動美元貶值的重要的目的。
目標之四：推漲資產價格
還有一個重要的目的就是通過擴張性的貨幣政策，讓利率盡可能的下降，很可能會讓資產上升。
目標之五：使國債貨幣化
實際上就是讓美國的國債價格下降，本來出售國債是居民購買的，現在美聯儲直接購買，美聯儲的錢則都是他印的，中國這樣的國家就會遭受損失。
摘錄自：中國社會科學院學部委員余永定出席會議並發表“2011年度宏觀及A股策略報告”演講。
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